Kandungan
Pulangan pelaburan (ROI) dan pulangan atas ekuiti (ROE) adalah cara mengukur keberkesanan pengurusan dan merupakan sebahagian daripada sistem langkah-langkah yang juga merangkumi margin keuntungan sebagai indikator keuntungan dan indeks harga-pendapatan sebagai penunjuk kekukuhan kewangan. Tanpa satu set metrik penilaian, prestasi kewangan sebuah syarikat tidak boleh diperiksa sepenuhnya. ROI dan ROE mengira kadar pulangan atas pelaburan tertentu dan modal saham masing-masing, dengan menilai keberkesanan sumber kewangan yang digunakan.
Pulangan atas pelaburan
ROI hanya dinyatakan sebagai nisbah pendapatan / pelaburan. Sebagai contoh, jika sebuah rumah telah dibeli untuk RS 200,000 dan setahun kemudian dijual untuk R $ 220,000, pulangan pelaburan boleh dikira sebagai RS 20,000 / RS 200,000 = 10%. Walau bagaimanapun, jika terdapat kemasukan sebanyak $ 40,000, ROI wang rumah pemilik dikira sebagai $ 20,000 / $ 40,000 = 50 peratus. Oleh itu, hasilnya bergantung pada pelaburan mana yang sedang diukur. Tiada definisi tunggal untuk jenis pelaburan yang hendak digunakan dalam pengiraan. Investopedia menerangkan ROI dalam istilah yang luas, menggambarkannya sebagai kadar pulangan ke atas apa-apa pelaburan yang pengguna berhasrat untuk mengukur. Dalam perniagaan, pelaburan mungkin merujuk kepada aset tetap, seperti jentera dan bangunan, dibiayai oleh hutang jangka panjang dan ekuiti. Bahagian Kejayaan Majalah Majalah juga mentakrifkan ROI dalam pelbagai cara, tetapi secara khusus termasuk pulangan pelaburan jangka panjang.
Pulangan ekuiti
ROE ditakrifkan sebagai ekuiti pendapatan / pemegang saham. Sebagai contoh, jika pemegang saham menyumbang R $ 100,000 kepada perniagaan dan pendapatan adalah R $ 20,000 setahun, ROE dikira sebagai R $ 20,000 / R $ 100,000 = 20 peratus. Tetapi formula ini tidak mengatakan jika terdapat penglibatan hutang untuk penjanaan pendapatan sebanyak $ 20,000. Oleh itu, alternatif lain adalah untuk menguraikan formula asal dan menyatakannya sebagai pulangan ke atas aset tetap dibahagikan dengan pengganda ekuiti, didarabkan dengan jumlah aset / ekuiti pemegang saham. Sebagai contoh, jika anda telah meminjam dana sebanyak R $ 40,000 untuk digunakan dalam operasi, ROE boleh dikira sebagai R $ 20,000 / R $ 140,000 * R $ 140,000 / R $ 100,000 = 20%. Model baru, yang dikenali sebagai formula DuPont, menunjukkan bagaimana ROE akan lebih rendah tanpa basis aset yang ditambah dengan pinjaman. Dengan menggunakan maklumat kewangan, walaupun sebuah syarikat yang mempunyai pengurusan yang lemah dapat meningkatkan pendapatannya, kata Russel Investments, syarikat yang memiliki keluarga indeks terkenal Russel Indexes.
Fleksibiliti ROI
Kerana fleksibiliti bagaimana pelaburan boleh ditakrifkan, dengan ROI, keuntungan boleh diukur terhadap sebarang petunjuk, dari beberapa perbelanjaan jualan mudah kepada banyak pelaburan yang kompleks dalam aset tetap. Fleksibiliti ROI menjadikannya sesuai untuk mengukur sebarang aspek prestasi perniagaan, sementara ROE hanya digunakan untuk mengukur prestasi ekuiti. Apabila pelaburan merangkumi aset semasa dan jangka panjang, ROI menjadi pulangan ke atas aset, yang disebut ROA, satu lagi ukuran biasa mengenai keberkesanan pelaburan perniagaan. Sekiranya pelaburan diukur hanya menggunakan modal saham para pemegang saham, ROI menjadi ROE.
Kebolehpercayaan ROE
Warren Buffett mengutamakan penggunaan ROE atas kadar pengembalian lain, termasuk kebanyakan nisbah keuntungan sesaham, jelas Robert Hagstrom dalam bukunya buku 2001, "Unsur-unsur Penting Menurut Buffet." Apabila stok atau pelaburan digunakan sebagai penyebut biasa untuk pengiraan ROI - kerana bilangan saham boleh tetap malar dan aset boleh dikurangkan selepas susut nilai - adalah mungkin bahawa peningkatan kecil meningkatkan ROI, menyimpang prestasi kewangan sebenar. Jika ekuiti digunakan sebagai asas, kerana pendapatan yang diperolehi dalam tahun ditambah kepada asas ekuiti - yang berkembang dari semasa ke semasa - sebarang kenaikan ROE hanya hasil dari kenaikan pulangan sebenar, menjadikan ROE langkah yang lebih dipercayai.
Pengendalian yang mungkin
Terdapat potensi kelemahan ROI. Apabila pengukuran dapat dinyatakan dalam beberapa cara, pengguna dapat dengan mudah memanipulasinya agar sesuai dengan tujuannya. Setiap kali anda menerima data tersebut, pembaca perlu memastikan rekod dimasukkan, memperingatkan Investopedia. Mengenai ROE, walaupun ia adalah pengukuran yang tepat, sedar akan keadaan hutang sebuah syarikat. Tanpa maklumat sokongan mengenai penggunaan maklumat kewangan, para pemegang saham boleh ditangkap jika ROE jatuh secara mendadak sebagai hutang matang dan dibayar, mengurangkan asas jumlah aset dan mengurangkan keupayaan untuk memperoleh pendapatan.